La Psilocybe ovoideocystidiata fue documentada por Richard V. Gaines en el condado de Montgomery en Junio de 2003. Pertenece a la sección Stuntzii Guzmán del género Psilocybe. Confundida a menudo con Psilocybe caerulipes, se distingue por sus esporas con forma de rombo, de paredes gruesas, una mayor estatura, y una fructificación más temprana con anillo membranoso. Al contener psilocibina y psilocina produce efectos psicodélicos típicos de este género.
Es común en el valle del rio Ohio, encontrándose a menudo en los residuos leñosos en zonas de desbordamiento del rio. Este hongo está relacionado con el P. azurescens y P. cyanescens con la principal diferencia de que fructifica en primavera y a principios de verano (desde abril a mediados de junio), aunque ocasionalmente tardan en fructificar hasta noviembre.
Hay muy poca información sobre el cultivo de estas setas en interior.